Что представляет собой торговля фьючерсами на биткоин и где их можно купить

Независимый рейтинг брокеров бинарных опционов за 2020 год:
Содержание

Что представляет собой торговля фьючерсами на биткоин и где их можно купить

В конце 2020 года чикагские биржи CBOE и CME предоставили возможность торговли фьючерсами на биткоин. Но до сих пор начинающие криптоинвесторы путаются в понятиях и не понимают, как эти инструменты оказывают влияние на формирования цены криптовалюты. Сегодня мы это окончательно исправим.

Что такое фьючерс

Прежде чем рассматривать конкретный инструмент, нужно выяснить, что вообще представляют собой фьючерсы, так как многим начинающим трейдерам и инвесторам они кажутся чем-то сложным и непонятным.

Для начала давайте представим фруктовую лавку, чтобы легче понимать. Есть продавец фруктов. Он круглый год продает яблоки, но в зависимости от сезона, цена на фрукт меняется. К примеру, летом яблоко стоит 50 рублей. Зимой – 70.

Летом вы приехали в лавку и договорились, что купите 2 ящика яблок по цене 50 рублей за кг, но с условием, что заберете яблоки зимой. Продавец соглашается и взамен на деньги выдает вам бумагу, подтверждающую покупку 2 ящиков яблок и того, что вы придете за ним через несколько месяцев.

В данном случае вы не купили яблоки, но приобрели фьючерс на фрукты. Предоставив бумагу продавцу до конца оговоренного срока, вы можете забрать яблоки.

Пример простой, но суть, надеемся, понятна.

Особенности производного финансового инструмента

  1. Фьючерс – финансовый инструмент, который можно торговать на бирже. Да-да, прямо как акциями или облигациями.
  2. У любого инструмента есть срок поставки – дата экспирации.
  3. Есть 2 типа инструментов: поставочный и рыночный. В первом случае продавец обязан поставить держателю бумаги актив к моменту экспирации. Во втором поставки не происходит. Осуществляется только перерасчет. На рынке как раз зачастую торгуется расчетный вариант.
  4. Торговля фьючерсами на биткоин стала возможной совсем недавно. Но уже десятки лет можно торговать деривативами на товары, акции, индексы, валюты.

Нужно упомянуть еще о двух особенностях подробнее – гарантийное обеспечение и клиринг.

Гарантийное обеспечение. ГО – это сумма, которую необходимо заплатить, чтобы купить дериватив. Обычно его цена колеблется в районе 10–15%, может достигать 25%.

Допустим, вы хотите купить фьючерс на 5 биткоинов. В этот момент монета на рынке стоит 15 000, а ГО у брокера, который позволяет купить актив, составляет 20%. Это значит, что вам не нужно тратить 75 000 долларов на покупку. Достаточно 15 000 USD.

Таким образом, у актива есть кредитное плечо. Это значит, что любые положительные изменения цены будут приносить больший профит, чем держание монеты с той же инвестицией. Однако в случае понижения цены убытки также будут увеличиваться.

Клиринг. Покупая фьюч, ваш баланс будет меняться в зависимости от изменения котировок. Если цена на актив поднимается, сумма баланса увеличивается. Если котировки падают – баланс уменьшается. Если же происходит резкий обвал котировок и на счету не будет хватать средств, позиция закрывается автоматически.

Фьючи не оказывают прямого влияния на котировки битка

Торговля фьючерсами на биткоин никак не меняет капитализацию монеты, так как сама монета не покупается и не продается.

Запуск производных инструментов на индекс биткоина в первую очередь нужен институциональным инвесторам, которые теперь могут использовать инструменты для торговли на криптовалютном рынке. Теперь крупные инвесторы могут покупать полностью легальный и защищенный актив.

Тем не менее, когда CME запустила деривативы на BTC, реальные котировки монеты начали падать.

Такую ситуацию прогнозировали многие инвесторы. А значит, какое-то давление производные инструменты оказывают на монету. А вот какое, сейчас разберемся.

Как фьючерсы изменят биткоин

Актив, который уже запустили чикагские биржи, в первую очередь предназначен для хеджирования рисков. Но кроме этого, они способны решить сразу несколько главных проблем в индустрии криптовалют:

  • Устаканить сильную волатильность;
  • Сделать возможным ведение бухгалтерского/балансового учета.

Деривативы, которые уже несколько недель торгуются на биржах, способны снизить волатильность рынка, что популяризирует криптовалютные ритейл-операции.

Однако есть и вариант, что деривативы могут поспособствовать обвалу криптовалютного рынка. По крайней мере, так считает аналитик компании Olymp Trade Алексей Серов. По его словам есть вероятность того, что так называемые киты на основе этих деривативов могут создать синтетические инструменты, которые потенциально способны обвалить молодой рынок криптовалют. Но как они могут это сделать, если фьючерсы не влияют на капитализацию монеты? Дело в том, что они оказывают давление на котировки, пусть и не напрямую.

Как фьючи влияют на основной актив

Даже если вы не собираетесь вести торговлю фьючерсами на биткоин, вам все равно нужно следить за деривативом, если собираетесь инвестировать в монету. И вот почему.

Допустим, инвестор покупает производный финансовый инструмент по 80 USD, а сам актив стоит 50 долларов. Другой в этот момент продает дериватив за 80 и покупает актив за 50 на другой бирже, а потом ждет экспирации и продает по фиксированной цене 80.

В этом случае инвестору гарантирована прибыль. Допустим, актив вырос до 100 USD. По фьючерсу он потерял 20 долларов, но на бирже заработал 50 (так как купил по 50). Если же актив подешевел до 20 USD, на бирже было потеряно 30 долларов, но дериватив-то был продан за 80, а значит, он принес 60 USD.

Это очень популярная стратегия среди институционалов, так как риски минимальные, а доход при этом гарантирован. Как итог – цена на монету и фьючерс крепко связаны между собой, за исключением резких скачков.

Если кто-то начинает сливать базовый актив, фьючерс так же падает. И наоборот, если дериватив начинают скупать, цена пойдет вверх. Поэтому теперь инвесторам нужно анализировать не только цену самого актива, но и дериватива.

Стоит ли торговать фьючерсом на биткоин?

Дериватив, о котором мы сегодня говорили – отличный инструмент для хеджирования. Но он не подходит для начинающих трейдеров, так как торгуется только на крупных биржах и у некоторых брокеров. Начать с пары сотен долларов здесь не выйдет.

Инвесторам же такой вариант также подходит не лучшим образом, ведь здесь есть плечо и сроки экспирации.

Если хотите инвестировать в криптовалюту, покупайте монету на бирже. Там же можете заниматься трейдингом. Также можете торговать криптовалютой на опционах или Форексе.

Что такое фьючерсы на Биткоин?

  1. Фьючерсы на Bitcoin — определение и особенности
  2. Фьючерсы на Биткоин на бирже — старт
  3. Параметры торгов с применением фьючерсов на Биткоин
  4. Как торговать фьючерсными контрактами на Bitcoin
  5. Влияние фьючерсов на стоимость Bitcoin
  6. Последствия появления фьючерсов Биткоин для криптовалютного рынка
Эту статью вы не забудете никогда:  Бинарные опционы у Grand Capital регистрация счёта, официальный сайт, отзывы о платформе

Начало торгов фьючерсами на Биткоин — один из главных факторов, положительно повлиявших на стоимость виртуальной валюты, который привёл к её росту. Так, 10 декабря 2020 года запущены торги на бирже CBOE Global Markets, ещё через восемь дней — на CME Group. Впоследствии подключился и такой гигант, как NASDAQ. На этом фоне криптовалюта привлекала новых инвесторов. Они интересуются, что это за финансовый инструмент, как им пользоваться, и можно ли заработать на фьючерсах Bitcoin. Рассмотрим эти вопросы подробнее.

Фьючерсы на Bitcoin — определение и особенности

Фьючерсы на Биткоин — производный биржевой инструмент, представляющий собой контракт на поставку актива. Посредником при заключении договора является биржевая площадка, а стороны сделки — покупатель и продавец. Бывают ситуации, когда роль покупателя выполняет сама биржевая площадка, которая получает товар, а после находит второго участника.

Иными словами, фьючерс — базовый биржевой контракт купли-продажи инструмента (в нашем случае Bitcoin), в котором оговаривается стоимость покупки и срок поставки. В случае с другими активами (товарами) в спецификации к соглашению оговариваются дополнительные условия, а именно качество, наличие маркировки и так далее. Покупатель и продавец отвечают перед биржевой площадкой до момента выполнения обязательств.

История и тонкости процесса

История фьючерсов стартовала ещё в 40-х годах 19 века. С 1848 года работает Чикагская торговая палата (аббревиатура CBOT), которая считается одной из наиболее старых фьючерсных бирж. В 70-х годах появилась CME (товарная биржа Чикаго). Немногим более 10 лет назад (в 2007 году) упомянутые площадки объединились, а результатом стало появление CME Group. Со временем к новому образованию подключилась Nymex (товарная биржа Нью-Йорка).

В сделке по покупке фьючерса на Bitcoin участвует две стороны. Покупатель открывает long-позицию, а продавец — «short». Первый получает доход в случае, если стоимость криптовалюты после покупки пойдёт вверх, а вторая сторона — в случае снижения курса. Получается, что после подписания соглашения один участник будет проигравшим, а другой окажется в прибыли.

Для закрытия позиции должны быть выполнены обратные действия:

  1. Покупатель реализует фьючерс на Биткоин.
  2. Продавец — приобретает актив.

Стоит учесть, что стоимость инструмента при совершении сделки и её закрытии будет различаться. Эта разница представляет собой убыток или прибыль (для каждой из сторон сделки).

Количество доступных фьючерсов на биржевой площадке носит название «открытый интерес». Как только появляется новый контракт, участники рынка открывают позиции, а после приближения к сроку исполнения фьючерса интерес постепенно снижается.

Фьючерсные контракты делятся на два типа:

    Поставочные. Суть контракта в том, что по завершению срока действия покупатель приобретает, а вторая сторона реализует актив в количестве и по цене, которая оговорена в контракте между сторонами. В роли актива может выступать что угодно — нефть, криптовалюта и другие активы. Сделки купли-продажи осуществляются с двумя целями — защита от риска изменения цены (хеджирование) и спекуляция (заработок на разнице цен). Вот почему многие фьючерсы закрываются до дня окончания, а инструмент торгов не поставляется.

  • Расчётные. Особенность в том, что при заключении такого договора передача объекта сделки не предполагается. Покупатель и продавец проводят финансовый расчёт с учётом разницы цен, указанной в контракте и стоимостью актива на день завершения контракта. Как и поставочные, расчётные фьючерсы применяются для хеджирования и спекуляций.
  • Торговля фьючерсами Биткоин относится к расчётным контрактам, ведь реальной поставки инструмента не происходит.

    Период действия и день экспирации

    Фьючерсные контракты можно классифицировать по периоду действия:

      Квартальные. Такие фьючерсы выполняются в конце каждого из кварталов, а именно первые месяцы весны, лета, осени и зимы.

  • Серийные. Суть эти контрактов заключается в оформлении внутри квартала, а периоды исполнения — остальные месяцы, кроме тех, что задействованы в квартальных контрактах.
  • Чтобы узнать точный день экспирации фьючерса, стоит заглянуть в его спецификацию (здесь возможны варианты).

    Фьючерсные контракты на Bitcoin отличаются по дню экспирации:

      Фьючерсы CBOE заканчиваются на 2-е рабочие сутки перед 3-й пятницей месяца, когда предусмотрено завершение договора.

  • Фьючерс на Биткоин CME оканчивается в крайнюю пятницу. В случае, когда на это число приходится выходной, экспирация наступает в рабочий день, предшествующий пятнице.
  • Чтобы работать с фьючерсами на криптовалюту и другие активы, важно правильно распознавать инструмент по коду (тикеру). К примеру, для Bitcoin это обозначение представляет собой BTC. Фьючерсные контракты на Биткоин работают на разных биржах и имеют индивидуальные коды. К примеру, на CBOE предусмотрено обозначение XBT, а на CME — BTC. Многие считают, что из-за одинакового обозначения на CME могут возникнуть трудности (к примеру, если биржа начнет торговать самим Bitcoin). По заявлению руководства, продавать «чистый» Биткоин никто не будет, поэтому и риски исключены.

    Вместе с тикером (кодом) указывается обозначение даты окончания контракта (месяц и год). Упомянутые параметры также кодируются с помощью цифр. К примеру, год отображается от 0 до 9, где указанный символ — последняя цифра года. К примеру, при указании «6» речь идет о 1996, 2006, 2020 и других годах. Что касается обозначения месяцев, здесь у каждого свои буквы — January (F), February (G), March (H), April (J), May (K), June (M), July (N), August (Q), September (U), October (V), November (X), December (Z).

    К примеру, фьючерсы на Биткоин на бирже, имеющие срок исполнения в феврале 2020 года, обозначаются кодом G9. Последний прибавляется к указанному тикеру. Итоговый вид следующий — XBTG9 или BTCG в зависимости от площадки (CBOE или CME соответственно).

    Изменение цен

    Фьючерсные контракты на биржевых площадках запускаются на продолжительный период времени. Как правило, выпускается группа серийных и один квартальный со сроком экспирации три месяца. Фьючерс, срок исполнения которого подходит к концу, относится к наиболее активным. Стоимость контрактов, имеющих различные месяцы экспирации, отличается.

    При этом цена фьючерса на Биткоин бывает двух видов:

      Контанго. Его суть в том, что контракт с более дальним сроком экспирации будет иметь большую цену. В размере премии должны укладываться затраты на страховку и хранение актива до дня исполнения.

  • Бэквордация. В отличие от прошлого вида, ситуация имеет обратный характер. Это значит, что ближайшие фьючерсы обходятся дороже. Такое возможно в случае, когда появляется дисбаланс между спросом и предложением на инструмент. К примеру, ближайшие фьючерсы востребованы, но они в дефиците. Как результат, участники торгов готовы переплачивать за инструмент с небольшим сроком экспирации.
  • В случае с Биткоином преобладает ситуация, когда дальние контракты обходятся в большую сумму (контанго). К примеру, июньский фьючерс будет дороже мартовского. Следовательно, трейдеры ожидают повышение роста цены Bitcoin в будущем. Отсюда и популярность такого типа стоимости.

    Фьючерсы на Биткоин на бирже — старт

    10 декабря 2020 года стартовали торги с применением фьючерсных контрактов на Биткоин. Уже в первый день появления инструмент подскочил в цене на 25 процентов. В результате возник серьёзный ажиотаж на актив, и биржевая площадка временно остановила торги для снижения текущей нагрузки. Стоимость январских фьючерсов на Биткоин составляла более 19 тысяч долларов, как и мартовских. Наибольшим спросом пользовались контракты со сроком экспирации в январе — уже за первые несколько дней куплено больше 2,5 тысяч контрактов.

    В дальнейшем из-за скачка стоимости фьючерсных контрактов биржа два раза приостанавливала процесс торгов. Первый раз это пришлось сделать через 2,5 ч. после начала, а второй — спустя 4 ч. Биржевая площадка автоматически приостанавливает торговый процесс, если стоимость взлетает больше, чем на 10–20 процентов.

    Эту статью вы не забудете никогда:  Самые надежные форекс брокеры в России независимый рейтинг

    9 апреля 2020 года ситуация со стоимостью контрактов складывается следующим образом. На CME фьючерсы Биткоин торгуются на уровне 6,76 тысяч долларов, а на CBOE — 6,77 тысяч.

    Начало торгов фьючерсами Bitcoin стало переломным моментом для всего биржевого рынка. Считается, что появление такого инструмента значительно облегчит задачу участникам, которые инвестируют в криптовалюту и планируют на этом заработать. До появления фьючерсных контрактов вложения в Биткоин были точечными и несерьёзными, но с внедрением фьючерсов объёмы сделок значительно возросли. Эксперты уверены, что такое нововведение приведёт к снижению волатильности на рынке и большей стабильности виртуальной монеты.

    Однако, не все эксперты поддержали появление фьючерсных контрактов на Биткоин. К примеру, Ассоциация индустрии фьючерсов заявила, что инструменты появились на рынке без учёта текущих рисков.

    Параметры торгов с применением фьючерсов на Биткоин

    Перед тем как начать торговать фьючерсами на Bitcoin, важно разобраться в тонкостях и нюансах этого процесса. Ниже рассмотрим главные моменты:

      Характеристики. Биржевая площадка CBOE предлагает контракты с различными периодами экспирации. Участники рынка получают доступ к фьючерсам от одной недели до месяца, а также к среднесрочным инструментам до трёх месяцев. Кроме того, предлагаются и квартальные активы с истечением сроков в конце 1-го, 2-го, 3-го и 4-го кварталов. Как отмечалось выше, клиенты получают только расчетные контракты без учета поставки. Если цена инструмента с момента приобретения повышается, покупатель остаётся в «плюсе» и получает разницу. Если цена падает, инвестору приходится заплатить разницу.

    Маржа. Участники рынка должны иметь на счету определенный объём актива, который используется в качестве подстраховки от резких движений курсов. На первое время планируется маржа равная 30 % с возможностью снижения или повышения в зависимости от уровня волатильности инструмента.

    Защита от резкого изменения цены. Как отмечалось, запуск фьючерсов на Биткоин принёс много сюрпризов в виде значительного роста стоимости виртуальной монеты. Для защиты от таких процессов на биржевой площадке CBOE введены следующие правила. Торги приостанавливаются на 120 секунд, если цена меняется на 10 % в сторону снижения или роста по сравнению со стоимостью актива на момент закрытия прошлого торгового дня. Если курс повышается или падает на 20 %, работа с инструментом приостанавливается на 300 секунд.

    Время открытия и закрытия. Биржевая площадка имеет определённое время работы, на которое нужно ориентироваться. Как правило, это будние дни с полшестого вечера (17.30) до 15 минут первого ночи (00.15). Для расширенной сессии характерно время с полдвенадцатого ночи (23.30) до полшестого вечера (17.30). В обоих случаях указано время по Москве. Получается, что торги идут почти 24 часа в сутки, кроме небольшого перерыва на 15 минут.

    Торговля фьючерсами на Биткоин. Для совершения сделок с контрактами на криптовалюту BTC требуется открыть брокерский счет. При этом посредник самостоятельно принимает решение — разрешать клиенту торговать фьючерсами на Bitcoin или нет. Кроме того, за брокерскими компаниями остается право ставить требования по марже (больше или меньше, чем на биржевой площадке). Вот почему перед началом работы важно изучить политику брокера, а уже после приступать к торговле фьючерсами.

  • Комиссионные платежи. На бирже CBOE в декабре 2020 года проводилась акция, согласно которой купля-продажа контрактов проходила без стягивания комиссии. С января 2020 года берется от 0,25 до 0,5 долларов за каждый фьючерс. Кроме этой комиссии свои тарифы может добавлять и брокер. Вот почему перед стартом торгов инвестору стоит узнать у брокерской компании и самой площадки, какой будет комиссионный платёж.
  • Как торговать фьючерсными контрактами на Bitcoin?

    При работе с фьючерсом на Bitcoin нет каких-то отдельных секретов. Работа ведётся по такому же сценарию, как и с привычными торговыми инструментами. Инвестор прогнозирует, где окажется цена на Биткоин через определённый временной промежуток, после чего заключает контракт.

    К примеру, у участника биржи имеется фьючерс на Биткоин по цене 7,5 тысяч долларов. Он считает, что в будущем стоимость криптовалюты пойдёт вниз. Чтобы защитить капитал, он продаёт контракт по текущей цене. Далее инвестор контролирует стоимость виртуальной монеты. Если в процессе приближения ко дню исполнения фьючерса цена падает до уровня 7 тысяч долларов, он выкупает контракт и тем самым зарабатывает 500 долларов. Это простейший пример операции с фьючерсом на Bitcoin, но на практике ситуации могут быть более сложными.

    Чтобы работать с фьючерсами, можно воспользоваться одной из криптовалютных бирж, к примеру, OKCoin или BitMEX. Ещё один вариант — работать на регулируемых площадках CBOE или CME через одну из брокерских компаний.

    Влияние фьючерсов на стоимость Bitcoin

    Первые дни торгов на биржевых площадках успех фьючерсных контрактов подтолкнул стоимость виртуальной валюты вверх. Это связано с ростом спроса на криптовалюту. К примеру, после выхода инструмента на CBOE цена Биткоина на бирже увеличилась на 10 процентов и достигла 16,9 тысяч долларов. Перед пуском актива на CME курс криптовалюты приблизилась к отметке в 20 тысяч долларов.

    Краткосрочное влияние на курсовую цену неоспоримо. Что касается долгосрочных изменений, здесь прогнозировать трудно. Эксперты уверяют, что в будущем популярность фьючерсов на бирже может подтолкнуть вверх стоимость Биткоинов. Причин для этого несколько:

      Рынок получает дополнительную ликвидность. При этом процесс купли-продажи виртуальной монеты облегчается.

    Bitcoin доступен на крупных и известных биржевых площадках, что прибавляет уверенности участникам рынка в отсутствии проблем с регулированием.

    Инвесторы институционального типа больше склонны работать с фьючерсами, чем непосредственно с самим инструментом.

  • На рынок Bitcoin приходят новые люди, что позволяет продавать виртуальную валюту даже там, где она ранее была запрещена.
  • Последствия появления фьючерсов Биткоин для криптовалютного рынка

    Появление в продаже фьючерсов на Биткоин может привести к ряду последствий для всего мира криптовалют:

    Позитивные Негативные
    Привлечение внимания общества к виртуальным монетам. Продажа альткоинов за Bitcoin с целью получить в распоряжение более ликвидный инструмент.
    Толчок к росту курсовой цены.
    Повышение уровня доверия к Биткоину и другим криптовалютам. Снижение стоимости альтернативных криптовалют.

    Со временем другие виртуальные монеты, такие как Лайткоин, Эфириум, Риппл и другие могут пойти по пути Биткоина. Высока вероятность, что в дальнейшем на них также появятся фьючерсы. Такой вид инструмента хорош для людей, которые не планируют работать с криптовалютой напрямую и не хотят инвестировать в биржевые продукты. С помощью фьючерсов инвесторы получают возможность делать ставки против дальнейшего повышения цены.

    С другой стороны, появление и развитие фьючерсных контрактов на Bitcoin встретило много критики со стороны экспертов. Ряд финансовых институтов уверяют, что деривативы на виртуальные монеты несут риски. В связи с этим появляются обращения в CFTC с просьбой ограничить или исключить фьючерсы на Биткоин из перечня доступных инструментов.

    Подробнее о фьючерсах на Биткоин, смотрите в следующем видео:

    Также интересное пояснение о фьючерсном рынке и роли Биткоина в нём от Андреаса Антонопулоса:

    Фьючерсы на биткоин — что это такое, для чего они нужны, где можно торговать?

    Биткоин-фьючерс представляет собой контракт на покупку или продажу актива в будущем по определенной цене. После заключения контракта стороны обязаны выполнить его условия вне зависимости от рыночной цены на дату истечения фьючерса.

    При сделках с фьючерсами можно открывать длинные и короткие позиции. В первом случае трейдер соглашается купить актив по определенной цене в будущем, во втором — продать базовый актив в день истечения контракта.

    Эту статью вы не забудете никогда:  Фондовые индексы РФ вчера завершили торги уверенным ростом

    Навигация по материалу:

    Для чего нужны фьючерсы?

    Эти производные финансовые инструменты (деривативы) используются в основном для получения спекулятивной прибыли. С фьючерсами трейдер может открывать как длинные, так и короткие позиции, используя эффект кредитного плеча. Последнее подразумевает высокую доходность сделок, равно как и повышенный риск.

    Однако изначально фьючерсы были придуманы как инструмент хеджирования ценовых рисков. Таким образом, посредством фьючерсов можно также снижать риски неблагоприятных ценовых колебаний на различные активы.

    Лучшие отечественные брокеры (на русском языке):

    Например, основной риск для биткоин-майнеров — падение цены криптовалюты до уровня, при котором ее добыча становится нерентабельной, то есть затраты на электроэнергию превышают доход от добываемых монет.

    Чтобы обезопасить свой бизнес, майнер может продавать фьючерсы на количество имеющихся биткоинов. Если курс криптовалюты существенно снизится, то фьючерс даст возможность нивелировать убытки от снижения цены актива прибылью от короткой сделки.

    Какие бывают виды фьючерсов?

    Фьючерсы бывают поставочными и расчетными. Первые предполагают, что на дату истечения (экспирации) контракта покупатель должен купить, а продавец — продать базовый актив в количестве, указанном в спецификации к нему.

    В качестве примера поставочных фьючерсов можно привести срочные контракты на нефть или пшеницу. Однако и тут в подавляющем в большинстве случаев сделки проводятся без фактической поставки базового актива, то есть являются сугубо спекулятивными.

    Также операции с поставочными фьючерсами часто бывают хеджирующими, другими словами, направленными на минимизацию ценовых рисков. Таким образом, большинство поставочных фьючерсов закрываются до даты экспирации.

    Расчетные фьючерсы изначально не предполагают поставку базового актива, а лишь денежный расчет в сумме разницы между ценой контракта и стоимостью актива на дату исполнения. Такие инструменты также в основном используются для спекулятивных целей и для хеджирования ценовых рисков.

    В чем особенность фьючерсов на биткоин?

    Фьючерсные контракты могут быть на самые различные активы — ценные бумаги, фондовые индексы, биржевые товары и криптовалюты. В целом фьючерсы на биткоин мало чем отличаются от других срочных контрактов, они также позволяют делать ставки на рост или снижение цены в будущем.

    Отметим, что можно торговать срочными контрактами на BTC, не обладая самой криптовалютой, а лишь спекулируя на ее цене. Именно так, в частности, происходят сделки на таких известных биржах, как CME и CBOE, ориентированных в основном на крупных инвесторов.

    Однако на готовящейся к запуску торговой платформе Bakkt будут представлены фьючерсы, предполагающие поставку физического биткоина после истечения контракта.

    Что такое спецификация фьючерса?

    Это утвержденный биржей документ, в котором закреплены все условия фьючерсного контракта, включая:

    • название контракта;
    • сокращенное его наименование или тикер (например, XBT на бирже CBOE или BTC — на CME);
      описание;
    • размер контракта (например, для CBOE это 1 BTC, для CME — 5 BTC);
    • тип (поставочный или расчетный);
    • минимальный шаг цены (например, на CBOE это пять пунктов, что в паре USD/XBT соответствует $5);
    • дата поставки и сроки обращения контракта и т. д.

    Что такое экспирация фьючерса?

    Это прекращение обращения контракта на бирже. В день экспирации исполняются обязательства по фьючерсу — осуществляются взаимные расчеты между участниками сделки посредством уплаты разницы в ценах (вариационной маржи), либо производится поставка базового актива.

    Дата экспирации прописывается в спецификации к фьючерсу.

    Что такое начальная, поддерживающая и вариационная маржа?

    Депозитная или начальная маржа — возвращаемый гарантийный взнос, взимаемый биржей при открытии позиции по фьючерсу. Другими словами, это сумма, необходимая для открытия позиции. Обычно составляет 2-10 % от текущей рыночной стоимости базового актива.

    Однако в случае с фьючерсами на биткоин, ввиду частых периодов высокой волатильности, размер начальной маржи гораздо выше в сравнении с традиционными финансовыми инструментами. Так, на CME и CBOE он превышает 40%.

    Начальная маржа взимается с продавцов и покупателей и призвана защитить брокера от риска неисполнения обязательств по сделке.

    Поддерживающая маржа — это сумма, необходимая на счете, чтобы позиция сохранялась открытой во избежание срабатывания маржин-колла (принудительного закрытия позиции брокером, которая влечет за собой фиксацию убытка трейдера и резкое уменьшение его баланса).

    Доступ к платформам CME и CBOE предоставляют брокеры (например, TD Ameritradeи Interactive Brokers). Эти компании могут устанавливать свои размеры маржинальных требований, которые могут быть больше, чем у биржи. Например, американский брокер E-Trade установил маржинальные требования для биткоин-фьючерсов на уровне 80%.

    Есть также термин вариационная маржа. Это сумма денег, которая представляет собой прибыль или убыток от открытых или закрытых контрактов. Итоговое значение вариационной маржи рассчитывается по результатам торговой сессии.

    Что такое контанго и бэквордация?

    До даты экспирации цены контракта и базового актива, как правило, различаются. По мере приближения даты исполнения фьючерса разница в ценах уменьшается.

    Предположим, что до исполнения цена фьючерса выше стоимости базового актива. Такая ситуация называется контанго (англ. Contango, что дословно означает «надбавка к цене»). В данном случае участники рынка уверены в росте цены актива в будущем. Контанго может возникать, например, перед уполовиниванием награды за блок, накануне возможного одобрения биткоин-ETF или запуска платформы Bakkt.

    Если же цена фьючерса ниже рыночной стоимости актива — это бэквордация (от англ. Backwardation — «запаздывание»). Это значит, что на рынке преобладают медвежьи настроения.

    Где еще можно торговать фьючерсами на биткоин, если средств для этого не так уж много?

    Помимо жестко регулируемых американскими законами площадок CME и CBOE, биткоин-фьючерсы также представлены на таких платформах, как BitMEX, OKEx, Crypto Facilities и т.д.

    Особенностью таких бирж являются гораздо менее жесткие KYC-процедуры и требования политики AML. Кроме того, на таких платформах намного ниже порог для входа, а это значит, что они доступны не только для крупных инвесторов.

    Также на этих биржах можно торговать с большим кредитным плечом (например, на Crypto Facilities доступен 50-кратный леверидж).

    Как фьючерсы могут влиять на курс биткоина и криптоиндустрию в целом?

    Многие эксперты уверены, что появление биткоин-фьючерсов на традиционном рынке способствует массовому принятию и популяризации криптовалют, поскольку мейнстрим-инвесторы станут менее скептично воспринимать криптовалюты. Это, в свою очередь, может стимулировать спрос и положительно влиять на цену и капитализацию рынка в долгосрочной перспективе.

    Появление традиционных финансовых инструментов на базе биткоина фактически означает его признание регуляторами как объекта инвестиций. То, что биткоин-фьючерсы набирают популярность на жестко регулируемом и самом крупном в мире американском рынке, может послужить примером для финансовых институтов из других стран. Помимо прочего, в юрисдикциях, где торговля криптовалютой запрещена, фьючерсы позволяют спекулировать на цене лежащих в их основе цифровых активов.

    С другой стороны, у крупных участников рынка появилась возможность открытия коротких позиций, большой объем которых может оказывать давление на цену биткоина. Однако топ-менеджер Чикагской товарной биржи (CME) Тим Маккорт считает, что фьючерсы не влияют на цену биткоина, поскольку срочные контракты на BTC пока представляют лишь небольшую часть рынка. С ним солидарен знаменитый трейдер Питер Брандт, который убежден, что не стоит недооценивать влияние на рынок со стороны огромного числа мелких биткоин-инвесторов.

    В то же время поставочные фьючерсы на Bakkt могут послужить дополнительным фактором спроса на биткоин. Кроме того, с развитием этого рынка возрастает вероятность, что SEC все же, наконец, одобрит привязанные к биткоин-фьючерсам биржевые фонды (ETF).

    Существует также мнение, что фьючерсы на биткоин способствуют снижению волатильности его цены.

    Как бы то ни было, интеграция криптовалютного рынка с традиционным может в потенциале способствовать массовому принятию новых активов, а значит и долгосрочному их росту.

    Здесь за открытие счета начисляется бонус:
    Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
    Топ лучших брокеров бинарных опционов
    Добавить комментарий

    ;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: